Notizia

Sep 27, 2023

POETA: Il momento clou del primo trimestre sono i primi ordini di SPX e POET

By Lisa Thompson NASDAQ:POET READ THE FULL POET RESEARCH REPORT During Q1 POET

Di Lisa Thompson

NASDAQ: POETA

LEGGI IL RAPPORTO COMPLETO DI RICERCA DEL POETA

Durante il primo trimestre POET (NASDAQ:POET) ha annunciato un accordo per sé e per la sua joint venture SPX. Il 25 aprile, POET ha annunciato un nuovo prodotto "POET Starlight™", che è una soluzione di sorgente luminosa confezionata per applicazioni AI. Celestial AI, il fornitore di chip AI, ha ordinato Starlight per l'utilizzo nei suoi prodotti. POET prevede di completare i test di verifica della progettazione e la qualificazione dell'affidabilità dei motori Starlight entro la fine del 2023 e di avviare la produzione nella seconda metà del 2024. Questi prodotti POET Starlight sono motori leggeri confezionati basati sulla piattaforma LightBar di POET. Le due società stanno lavorando insieme per creare una soluzione di packaging che abbia un costo inferiore fino al 75% rispetto alle soluzioni concorrenti e che sia altamente scalabile per i volumi di cui hanno bisogno Celestial AI e molte altre società di hardware AI. La piattaforma LightBar di POET, basata sul POET Optical Interposer, consente di collegare laser CW ad alta potenza sulla sua piattaforma utilizzando le tradizionali apparecchiature pick and place per semiconduttori in modo automatizzato e su scala wafer. Il processo utilizza chip laser noti ed elimina la necessità di array laser che possono essere proibitivi in ​​termini di costi per applicazioni ad alto volume. POET ha affermato che questo mercato, una volta emergente, cosa che deve avvenire dati gli elevati requisiti di larghezza di banda dell'elaborazione dell'intelligenza artificiale, supererà di gran lunga il mercato dei moduli ricetrasmettitori nel mercato dei data center.

Poi, l'11 maggio, POET ha annunciato che SPX ha ottenuto il suo primo ordine di produzione in volume. Questo proveniva dalla Beijing FeiYunYi Technology per 3 milioni di dollari per i suoi motori ottici. Questo cliente prevede di produrre moduli ricetrasmettitori ottici utilizzando motori ottici progettati da POET per la vendita ai mercati delle telecomunicazioni e dei data center in tutto il mondo. Attualmente, BFYY prevede di acquistare motori ottici SPX per un valore totale di 30 milioni di dollari nei prossimi tre anni. Si prevede che i test di verifica della progettazione e la qualificazione dell’affidabilità saranno completati entro il quarto trimestre del 2023 e le spedizioni della produzione a BFYY dovrebbero iniziare all’inizio del 2024.

Questi non sono gli unici ordini che ci aspettiamo che POET soddisfi le nostre previsioni. Sappiamo già che ADVA sta acquistando da POET e sappiamo che stanno parlando con molte altre società che non sono state annunciate. Negli NRE sono incluse le vendite di campioni che si trasformeranno in ordini di produzione.

Rapporto sugli utili del primo trimestre 2023

I ricavi del primo trimestre del 2023 sono stati di $ 180.836 e provenivano da NRE pagati da AI Celestial e altri rispetto a nessun fatturato nel primo trimestre del 2022. Ci aspettiamo che la società prenoti nuovamente NRE nel secondo trimestre. Le spese operative totali sono state di 5,5 milioni di dollari rispetto ai 5,0 dello scorso anno. Le spese SM&A sono aumentate di 274.000 dollari, arrivando a 2,7 milioni di dollari, rispetto ai 2,4 milioni di dollari dello scorso anno. Le spese di ricerca e sviluppo sono aumentate a 2,8 milioni di dollari rispetto ai 2,6 milioni di dollari dello scorso anno. La remunerazione in azioni è aumentata di 205.000 dollari, passando a 1,2 milioni di dollari nel primo trimestre del 2021, rispetto a 1,0 milioni di dollari nel primo trimestre del 2022.

Sebbene la joint venture abbia generato una perdita di 1,1 milioni di dollari nel trimestre, POET non è stata in grado di contabilizzare l'80% della perdita poiché la posizione azionaria del suo partner era stata ridotta a zero a causa delle perdite della joint venture. Pertanto, fino a quando la JV non inizia a guadagnare o il partner aggiunge più contanti, il numero sarà zero. Dato che alla JV sono stati concessi solo circa 5 milioni di dollari in contanti e ha registrato perdite superiori (comprese le voci non in contanti), prevediamo che avrà bisogno di più liquidità nel terzo o quarto trimestre. POET dichiarerà quindi l'80% di tale liquidità come guadagno sul contributo di IP e potrà sottrarre fino a tale importo dalle perdite della JV sul suo conto economico. Abbiamo adattato il nostro modello di conseguenza.

Tuttavia, indipendentemente dal trattamento contabile, la prospettiva di ricavi iniziali derivanti dalla spedizione di dispositivi da parte della JV Super Photonics segnala un aumento graduale del valore di questo importante asset nel portafoglio POET. Le aziende di fotonica sono molto apprezzate in Cina e sono poche le aziende che competono oggi nello spazio dell’hardware AI. POET attualmente possiede l'80% della JV, il cui obiettivo dichiarato è l'IPO, in un mercato che valuta tali società 5 volte superiore a qualsiasi altro mercato al mondo. POET prevede che il valore di questo asset si rifletterà alla fine nella sua capitalizzazione di mercato.